5月21日，中国社科院学部委员在CF40与PIIE联合举办的第五届“中美经济学家学术交流会”上表示，通过淘汰“僵尸企业”去产能，可以增加企业的竞争力，提高相应行业的生产率，但如果没有新的经济增长引擎出现，将会导致经济增长停滞。在坚持结构改革的同时，有必要通过支持基础设施投资，抵消房地产投资增速下降对经济增长的抑制作用，否则将错过难得的历史机遇。

不少经济学家认为，中国经济增长放缓的关键不是有效需求不足，而是有效供给不足，或结构性错配。余永定认为，生产过剩是市场经济中经常发生的现象，即便所有产品都适销对路，不存在结构性错配，在市场经济中，周期性产能过剩也是不可避免的。

“由于经济处于通缩状态，通过关停并转去产能，并不能稳定物价、稳定产出。相反，在“产能过剩-通货收缩”和“债务-通货收缩”两种恶性循环的作用下，经济增长将持续下降。”

余永定表示，产能过剩最重要直接原因是政府对房地产投资的调控，应当进一步增加基础设施投资，抵消房地产投资增速下降对经济增长的抑制作用，而不是通过信贷扩张刺激房地产，当前房地产投资增速回升不利中国经济也难以持久。

如果基础设施建设导致引发对钢铁、水泥、煤炭、化工产品的需求，这些有需求的产能就不能说是过剩产能。关键是确定基础设施的速度和规模。

余永定表示，僵尸企业破产和不盈利企业改造，应在结构性改革下，通过市场压力逼迫其退出，而不是听任经济增长速度下滑来产生压力，使这些企业得到改观。

余永定最后表示，当前全球经济不景气，大宗商品价格下跌，西方国家的超低利息率和中国的产能过剩，实际上为中国进一步增加基础设施投资提供了绝佳的时机，未来五年必须推进基础设施建设，抑制经济的进一步下滑，为未来经济的持续增长打下坚实基础。